【新闻】双汇发展业绩承诺失效交让木

发布时间：2020-10-18 20:48:48 阅读：次来源：射灯厂家

双汇发展业绩承诺失效

三农直通车

全国讯:尽管双汇发展让重仓机构是一再受伤，但作为第三方研究机构的绝大多数券商研究机构事后仍在执着唱多。

“为什么受伤的总是我？”如今，这一幕在机构投资者身上再度重现。因双汇发展（000895.SZ）瘦肉精事件影响而备受打击的机构投资者再次触到“地雷”。

6月22日，双汇发展发布2011年中报业绩预告称，2011年上半年，受公司产品销量下降、确认产品退货损失、加大产品促销、主要原材料价格大幅上升等因素的影响，经财务部门初步测算，预计公司2011年半年度净利润较上年同期出现大幅下降。

双汇发展表示，预计今年上半年完成净利润将从上年同期的56007万元下降至5600万元-11300万元；基本每股收益也从上年同期的0.924元急降至今年上半年的0.092-0.186元，同比降幅均为80%~90%。

同时，双汇发展亦称，目前，公司已采取了多项措施来稳定市场、恢复销售，上述措施对公司销售恢复已经逐步产生积极效果。

早在今年一季度，公司实现净利润2.65亿。有券商分析师称，如果按照公司业绩预告推算的话，意味着公司二季度单季亏损额将高达1.3亿-2亿元（按照25%的利润增速推断）。

“双汇发展今年中期业绩降幅超出了市场预期。”申银万国食品饮料分析师童驯直言。“主要原因应与公司上半年收入大幅下降、成本压力超预期以及二季度对各项损失、费用计提较为充分有关。”

业绩承诺失效

截至目前，由于受瘦肉精事件影响冲击，机构原先广为看好的公司重大资产重组进程已严重滞后。更重要的是，由于公司拟注入资产评估报告有效期到今年5月底已经到期，需要进行重估，等重估完成才能重新上报证监会。

“公司拟注入资产需重新评估，盈利预测也得重新调整。由此一来，原来的业绩承诺已自然失效。因此，此时再关注公司业绩能否达到原先的业绩承诺显得已无意义。”童驯称。

此前，双汇发展于2010年12月10日公告了调整之后的重组草案。较之前预案相比，新方案有两点重要调整，其一是拟注入资产的交易价格有所下调，但下调幅度不大。拟注入资产的交易价格由339.4亿元下调到318.6亿元，下调幅度为6.1%，对应2009年的PE为25倍（之前交易价格对应2009年的PE为27倍）。

其二是在重组方案中加入了对未来三年的业绩承诺。公司管理层承诺，若拟注入资产在实施后三年内，经会计师事务所审核确认的实际盈利数未能达到资产评估报告中拟注入资产预测净利润数，双汇集团和罗特克斯将把其本次认购的股份按一定比例补偿流通股东。

中联资产评估公司在其评估报告中指出，“预计2010年至2011年，拟置入资产总收入、净利润仍将分别保持30%、40%左右的增长”。而德勤在其盈利预测报告中对拟注入资产2010年、2011年的净利润预计分别为18.7亿和24.0亿，同比增长27.9%。

按调整后的重组方案，对应拟注入资产2009年25倍PE计算，童驯预计双汇发展2010-2012年EPS分别为2.59元、3.37元和4.24元。显然，从目前情况来看，公司今年每股盈利要达到3.37元的预测数据已是“空中楼阁”。

6月1日，双汇发展发布公告称，由于公司无法在规定时间内完成全部回复材料并报送中国证监会，因此已向中国证监会申请延期报送书面回复意见。

此前，公司重大资产重组相关申请文件已于2010年12月31日上报中国证监会审核。2011年4月20日，公司收到中国证监会向公司下发的《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》（反馈意见》）。《反馈意见》要求公司在收到《反馈意见》后30个工作日内对公司重大资产重组申请材料中的有关问题提交书面回复意见。

童驯表示，目前双汇发展销售恢复情况好坏是资产评估重新启动的关键。只有在销售情况继续向好的情况下，公司资产评估和证监会报批的进展才会有望加快。

另据有关知情人士透露，公司计划以6月30日为基准日重新评估拟注入资产价值，预计评估结果可能会在7月底提交证监会。届时，如果拟注入资产评估值调整范围若在20%以内，且上会时间不晚于股东大会通过资产注入日之后一年，那么，资产注入的审议流程不用再次进行。但是，如果证监会对提交的评估结果有异议，要求公司调整评估结构的话，那么公司资产注入事项就有可能再度拖延至明年。

机构一再受伤

从瘦肉精事件再到今年中期业绩急降，作为机构宠儿的双汇发展却让机构是一伤再伤。对此，兴业全球基金公司总经理杨东坦言在双汇发展投资上，兴业全球基金就不幸踩到了“地雷”。

2011年一季报显示，兴业全球基金公司旗下基金是重仓双汇发展数量最多的公募基金。其中，兴全趋势投资基金和兴全全球视野基金分别高居双汇发展前十大流通股东第三位和第五位，期末持股分别达1368.87万股和715.71万股。报告期内，上述两只基金仅稍微减持了77.95万股和11.12万股，期末持股流通市值分别高达96026.31万元和50207.34万元。